连外汇“老手”都未必清楚基本面知识你知道几条？
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发布日期：2017-06-22 20:49

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涨久必跌，跌久必涨；

从长期来看历史行情似乎就是这样，但为什么涨，为什么跌？

有时真的是让人扑朔迷离，特别是在投机资金短时间影响方向时。

不识庐山真面目，只缘身在此山中。

这句诗来形容这种感觉真的恰当不过，特别是有单在其中，看盘有点个人情绪化的时候，往往会有种失控的心态，头脑一片空白。

其实，没有无缘无故的上涨，也没有无缘无故的下跌。这是这个市场和赌博一个很大的区别，他不是随机的，是有其原因的，也就是货币的基本面分析。

随着市场供求的改变，外汇价格的波动能给予投资者无限的投资机会。但由于市场瞬息万变，如要在外汇买卖中获利，最重要的是能掌握快捷的资讯。同时，投资者要对能影响市场是因素有一定的认识。

分析某个国家的基本因素，当中包括经济基础，政治前景，政府的立场等。此外，每当有重要经济数据公布时都会出现货币价格波动的情况。

表面上看来，影响市场的原因似乎相当复杂，但归纳起来，不外乎以下五大因素：

经济因素---经济数据
政治干预
央行干预
技术因素—图表
市场情绪

下面我就非技术方面的各种因素做一个简单的分析和点评，给大家以后看消息的时候一些参考，不至于是一头雾水。

经济因素是主导金融市场的主要原因。而进出口、生产、制造、零售、消费等的贸易需求，也往往是影响货币的主要原因。另外，美国及一些经济强国每个月都会公布一连串的经济数据来反应它们当时的经济状况。

其中一些经济指标都会对外汇市场价格造成直接的影响，因此，能够清楚地了解这些经济数据的意义，便能够帮助投资者预测汇价之升跌走势。以下介绍一些较重要的经济数据；

（A）国民生产总值（GNP）

（B）通用指标

（1）生产物价指数（production price lndex,ppl）

（2）消费物价指数（consumer price lndex,cpl）

（3）零售物价指数（Retail piece lndex,RPl）

（C）利率(lnterest Rate)

（D）生产指标

（1）失业率(Unemployment Rate)

（2）非农业就业数字(Non-Farm payroll)

（3）耐用品订单(DURABLE Goods Orders)

（E）贸易指标

（1）贸易收支平衡数字(Trade Balance Figure)

（F）综合领先经济指标(Leading lndicator)

经济指标分析意义

国民生产总值（Cross National Product）

国民生产总值国民生产总值简称GNP，它每季公布一次。一个国家或地区经济究竟处于增长抑或衰退阶段，从这个数字的变化便可以观察得到。当国民生产总值上升时，即显示该地区的经济处于增长阶段海外投资者便逐步将资金移入该国望有较高的投资回报。这样该国的货币需求便会增加，币值亦因而上升。
反之，若国民生产总值下降时，即表示该地区的经济发展缓慢或进入衰退期，其国内的资金便会逐渐外流，币值亦因而下跌。国民生产总值增幅过大，国民收入增加，消费力强，这种情况下政府有可能提高息率紧缩货币供应，通过货币政策提高利率，利率上升，该国货币的吸引力也就随之而增加了，相反地，经济处于衰退期，消费能力薄弱。
政府或央行在这种情况下，将可能减息一刺激经济，利率下降加上经济表现不振，该国货币的吸引力自然大大减低。

生产物价指数（Producion Price lndex）

生产物价指数显示出原料及制成品的价格，衡量各种商品在不同生产阶段的价格变化情况。透过统计局向各生产商搜集各种商品报价资料。
假如生产物价指数较预期为高，生产成本增加导致物价上升。即有通货膨胀加剧的可能，政府可能采取紧缩的货币政策，提高利率。若生产物价指数下跌，则成本减轻，产品价格下跌，通货膨胀亦有下跌可能。

消费物价指数（Consumer Price lndex）

消费物价指数主要显示消费者支付商品的价格变化情形。美国方面，构成消费物价指数的主要商品包括：

食品、酒和饮品
住屋
衣着
娱乐消费
其他商品及服务

不同地区对消费物价指数的高低有不同的标准，一般与去年同期比较或上月比较，当消费物价上升时，显示该地区的通货膨胀加重，政府提高利率紧缩货币供应的预期增加。反之，指数下降，则通货膨胀压力减轻。

零售物价指数（Petail Price lndex）

每一个月对全国零售业抽样调查，凡以现金或信用卡形式支付的零售商品是零售业务范围之内，其中包括家具、电器、超级市场、医药等等。不过各种服务业消费者不包括在内。
社会经济发展蓬勃，个人消费力增加，零售销量上升，国家经济亦良好，对国际投资资金的吸引力加大，从而导致本币在国际市场上的需求增加，货币升值。
相反消费及零售欠佳国家经济前景亦不乐观，投资者也不愿意冒险在该国家投资，今到货币需求减少，汇价因而下跌。

利率(lnterest Rate)

利率是一个国家进行货币政策的工具，很多国家的政府或央行均以控制通货膨胀率为首要任务，而政府或央行往往以放宽或收紧货币利率的方式来控制通货膨胀。
调整利率便是一个最好的方法。一直以来，经济学家都致力寻找一个能够完全解释利率结构和变化的理论，而有关这方面学说很多，其中一个定义是，利率是资本的价格，而资金的需求和供应决定利率的升跌趋向。
投资者在决定选购货币之前，往往会首先考虑哪一种货币的利率比较高，因为利率的高低直接影响利润。所以一个利率高的货币往往对投资者有较大的吸引力。

失业率(Unemployment Rate)

失业率是反映一个国家或地区经济情况，也是直接影响带该国家或地区的货币强若。失业率是每月公布一次。假如失业率数字较上月下降，表示雇佣情况增加，整体经济情况较佳，国家人力资源能全面出现衰退，对货币便有不利的影响。

非农业就业数字(Non-Farm payroll)

非农业就业数字为失业数字的一个项目，这项目主要统计从事农业生产外的职业变化情况，其中包括老师、服务行业、消费性行业等等。
美国公布这项数据的时间和失业数字相同，在每个月的第一个星期五晚上8：30（北京时间）发布。现在美国的非农是除了利率决议公布外，对外汇市场有较大影响的经济数据，但近来美国的非农公布后市场的行情会比较反复，其中的原因是多方面的。
非农的数据减少一方面显示作为全球经济火车头的美国经济开始有复苏迹象，增大风险偏好情绪，提高高息货币的吸引力，另一方面也反映了本国经济的好转，对美元形成支撑。所以这个数据在现阶段不仅影响较大，而且比较反复。

耐用品订单(DURABLE Goods Orders)

由美国商务部统计局负责，向全美五千间大公司搜集资料统计所得。其中包括国防用品、运输工具、大型机器或零件、汽车和大型电脑订单等等。
从这定单的增加或减少中，投资者可以看到制造业生产情况的好坏，从而判断整体经济的表现。
当耐用品定单大幅下降时，可反映出制造业疲软，公司扩张缓慢，失业率增加，经济放缓，间接利空该国货币，相反耐用品订单增长，间接利好该国货币。

贸易收支平衡数字(Trade Balance Figure)

国家与国家之间的商品贸易，是构成经济活动最重要的形式。假如一个国家是进口总额大于出口时，便会出现贸易逆差，相反，当出口额大于进口额时便称之为贸易顺差。
如果该地区出现贸易逆差现象，国民的收入便会流出国外，国家经济转弱，政府若要该这样现象，就必须要把国家的货币贬值因为货值下降，即变相把出口商品价格降低增强出口竞争能力。
因为某个国家外买赤字扩大时，就会对该国货币有不利的影响，令到该国货货币下跌；反之，当出现外贸盈余时，该国的货币便有升值的潜力。

综合领先经济指标(Leading lndicator)

综合领先经济指标是用来预测经济活动的指标，由美国商务部每月公布一次，指标组成包括股价、消费品订单、平均每周失业救济索求、房屋建筑申请、制造厂商订单变动、货币供应、销售业绩、厂方设备订单以及平均工作周时等。
综合领先经济指标上升，显示该国出现经济增长，有利好该国货币。若此指标下落，则显示该国有经济衰退或放缓的现象，对该国货币有不利的影响。

综合以上各种不同的指标，投资者可以分析到某个国家的经济走向，是进入经济增长期或是经济衰退期。这样投资者便能确定投资方向。

做数据需要投资者有较深的经济学功底，也需要投资者对各种数据有一个长期的分析归纳总结，从长线轻仓的角度去下单。

但有些朋友可能比较没有耐心去认真分析这些，其实我们可以一概而论，上面的各种经济数据除了失业率，都是和本国货币成正相关的。

政治因素

影响外汇市场价格波动的政治因素有以下几点：

政治易权

当一个国家或地区政权易手时，新政府统治班底，经济立场，国家决策，未必能够与上一个政府衔接。这样便会影响这个国家的货币大幅波动。所以每当政权易手，必须注意新政府是政治方向，经济立场以及货币政策等等。

政变或战争

当一个国家爆发政变或战争的时候该过的货币就会呈现不稳定而出现大幅波动，局势动荡永远都是打击国货币的重要原因。譬如菲律宾发生军人政变时，菲律宾披索都因而大幅下挫，而一些中立国家的货币，如瑞士法郎，便会成为资金避难所。

政府官员丑闻或下台

日本高层官员涉及股票***交易丑闻而导致日本股市大跌，日元下滑；另外亦曾因内阁成员涉及贪污的丑闻而打击日元汇价。又或是美国总统克林顿与莱温斯基丑闻爆出后，令到美元出现汇价大幅度波动。

由此可见，每一个国家政府架构呈现不稳定时，都会打击该国的货币，每当政治形式不明朗又或是局势动荡期间，货币价格便会有一定程度的硬性影响，所以投资者必须注意所投资的货币的政治局势是否正常，又或是当丑闻出现的时候，政府采取的态度。现在英国的政府出现了不小的危机，在没有强力数据支撑英镑的前提下，个人建议不要去做多英镑。

其它因素